盈利改善最明显的方向之一。 去年9月达到高位后持续回调的创新药板块，迎来了BD出海强劲和亮眼的财报数据两大关键催化剂。 国家药监局数据显示，今年一季度，创新药对外授权（License-out）交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。 此外，国际药企愿意先付更多钱了。中信证券数据显示，一季度创新药授权出海的首付款同比暴增229%，表明全球对中国创新药的认可。 2025年年报数据显
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务消费、现制饮品、宠物、新型烟草等龙头成长势能；4）低估值高股息白马龙头：攻守兼备，关注边际修复机遇。责任编辑：郝欣煜
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